Die Ziehung findet traditionell am 22. Dezember statt. In der Vergangenheit fand die Ziehung im Saal der Loteria Nacional in Madrid statt, 2010 und 2011 im Palacio Municipal de Congresos de Madrid und seit 2012 im Teatro Real in Madrid. Schüler der San-Ildefonso-Schule, die früher den Waisen von 
Staatsbediensteten vorbehalten war, ziehen die Zahlen und die entsprechenden Preise und verkünden die Ergebnisse in einem Lied vor dem Publikum. Bis 1984 nahmen nur Jungen aus San Ildefonso an der Ziehung teil; in diesem Jahr war Monica Rodriguez das erste Mädchen, das die Ergebnisse vortrug, darunter ein vierter Preis von 25 Millionen spanischen Peseten. Es ist ein Brauch, dass die Gewinner einen Teil des Geldes an die Schule von San Ildefonso spenden.
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Das Publikum, das an der Veranstaltung teilnimmt, kann in extravaganter Kleidung und mit Hüten aus dem Lotteriebereich erscheinen. Der staatliche Fernsehsender Television Española und Radio Nacional de España sowie andere Medien übertragen die gesamte Ziehung. Es werden zwei große kugelförmige Käfige verwendet. Der größte enthält 100.000 kleine Holzkugeln, auf denen jeweils eine eindeutige 5-stellige Losnummer von 00000 bis 99999 steht.
Die Holzkugeln werden heutzutage mit einem Laser beschriftet, um Gewichtsunterschiede zwischen den Kugeln zu vermeiden. Sie wiegen 3 g und haben einen Durchmesser von 18,8 mm. Bevor sie in die Gefäße geworfen werden, werden die Nummern dem Publikum gezeigt, damit jeder überprüfen kann, ob die Kugeln mit ihren Nummern nicht fehlen. Im weiteren Verlauf der Ziehung wird aus jeder der sich drehenden Kugeln gleichzeitig eine einzelne Kugel gezogen. Ein Kind singt die Gewinnzahl, das andere Kind singt den entsprechenden Preis. Dies wird so lange wiederholt, bis der kleinere Käfig mit den Gewinnkugeln geleert worden ist. Aufgrund der großen Anzahl der Preise dauert diese Prozedur viele Stunden.
Die Kinder arbeiten in etwa acht bis neun Schichten, die der Anzahl der zu ziehenden Zahlenrahmen entsprechen. Die Kugeln sind mit Löchern versehen, so dass sie auf lange Drähte gesteckt werden können, die für die spätere Präsentation in Rahmen gelagert werden. Wenn ein Hauptgewinn gezogen wird, halten beide Kinder inne, singen den Gewinn und die Losnummer mehrmals und zeigen die Kugeln einem Komitee und dann einer feststehenden Kamera mit zwei vorne angebrachten Kreuzschlitzschraubenziehern, bevor sie wie die anderen in einen Rahmen eingesetzt werden. Obwohl die Ziehung zufällig erfolgt, werden die Kinder, die die höheren Preise ziehen, beklatscht.
Abgesehen von den Preisen, die aus dem Gefäß gezogen werden, werden einige Preise aus den Gewinnzahlen errechnet, die in der Tabelle mit den Preisen oben aufgeführt sind. Sobald der Hauptgewinn El Gordo bekannt gegeben wird, wird diese Zahl sofort im Fernsehen, im Internet und auf öffentlichen Bildschirmen übertragen. Das Zwei-Schiffchen-System wurde traditionell von der Loteria Nacional bei ihren Ziehungen verwendet, aber heutzutage wird es nur noch bei der außerordentlichen Weihnachtsziehung eingesetzt. Seit 1965 werden bei den übrigen ordentlichen und außerordentlichen Ziehungen der Loteria Nacional fünf kugelförmige Käfige mit jeweils zehn Kugeln mit den Nummern 0 bis 9 verwendet, aus denen die fünf Ziffern der Gewinnzahlen gezogen werden. Der kleinste Preis ist der Reintegro: Lose, die mit einer bestimmten Ziffer enden, erhalten das Geld zurück. Das bedeutet, dass 10 % aller Lose das Geld zurückerhalten.
Die Chance, höhere Preise zu gewinnen, liegt bei 5,3 %, d. h. mehr als 10 % aller Lose gewinnen einen Preis, was eine deutlich höhere Gewinnquote als bei den meisten anderen Lotterien darstellt. Die Preisstruktur macht es im Vergleich zu anderen Lotterien einfacher, etwas Geld zu gewinnen, und es ist allgemein bekannt, dass die Preise der Weihnachtslotterie gut über ganz Spanien verteilt sind. Die Chance, El Gordo zu gewinnen, liegt bei 1 zu 100.000, also 0,001 %, während die Chance, den Hauptgewinn von EuroMillions zu gewinnen, bei 1 zu 139.838.160 oder 0,00000072 % liegt. Nichtgewinner sind dafür bekannt, dass sie nach einer Niederlage behaupten, dass es auf die Gesundheit ankommt. Diejenigen, die ihr Geld zurückbekommen, investieren es oft in ein Los für Sorteo Extraordinario de El Niño, die zweitwichtigste Ziehung der Loteria Nacionals, die jeden 6. Januar, dem Dreikönigstag, stattfindet.